三大运营商2012年报解读

发布时间:2013-05-17 浏览( 5831 )
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  1. 业绩表现:收入和利润变化各异,内因各有不同
  2. 业务发展:3G和宽带高速发展,加快业务转型升级
  3. 投资重点:聚焦有线无线宽带、传输网及基础设施

来源:人民邮电报

随着3月21日下午中国联通发布2012财年业绩报告,三大运营商均完成了对过去一年的总结及新的一年的部署。基于自身资源储备和战略方向的差异,三大运营商在业绩表现、业务发展、投资重点上均有所不同。

业绩表现:收入和利润变化各异,内因各有不同

从三大运营商的财报数据比较来看,中国移动仍然在收入、利润、用户数上占据绝对优势,但整体市场格局在持续优化,尤其是3G市场,基本实现了三分天下的格局。2012年全行业的收入总量持续提升,收入增速达9%,高于同期GDP增速1.2个百分点。三大运营商聚焦不同的发展重点,收入和利润变化各异。

中国移动转型战略缓慢推进,增长有所放缓。2012年中国移动营业收入和净利润增速呈现双下滑趋势。2012年中国移动收入增长6.1%,较上年降2.7个百分点;利润增长2.7%,较上年降2.5个百分点。收入增速下滑主要来源于两方面原因:一是用户数增速下滑,2012年中国移动用户数增速降为1位数,远低于其他两家的水平,2G用户增速减缓,3G用户增速低于其他两家水平;二是业务驱动力不足,业务结构虽然有所优化,但话音业务仍然是收入最主要来源,2012年数据业务收入占比为29.7%,较上年提升了3.3个百分点,而话音业务收入占比仍高达65.7%。无线上网业务、手机邮箱、手机视频、手机游戏等移动互联网业务虽然发展较快,但对收入的贡献仍然较小。利润增速下滑的原因主要是折旧和消费费用支出的居高不下,造成营运支出的增速高于营业收入增速。

中国电信全业务协调发展,实现稳定增长。2012年中国电信营业收入增速达15.5%,较上年提升4个百分点;净利润出现了负增长,为-9.5%。收入增速提升主要来源于移动、宽带、信息化三大核心业务的融合经营和相互促进拉动。移动市场继续推行终端引领的模式,加强产品融合及流量经营,拉动规模增长。2012年移动用户数达1.61亿,增长27%,3G用户占比达43%。移动服务收入达928亿元,增长36%;有线宽带业务市场领先地位持续巩固。通过稳步推进“宽带中国·光网城市”建设,进一步扩大光宽带覆盖。2012年宽带用户达9012万户,增长17%。有线宽带收入达678亿元,增长10%。信息化应用的优势进一步拓展。聚焦智慧城市、重点客户和合作伙伴三大合作对象,分类推进深度战略合作。2012年政企宽带用户和信息化应用移动用户规模均超过2000万户。政企客户群收入增幅超过公司总体服务收入增幅。利润出现负增长的原因主要是由于营运支出大幅增长,增速达18.5%,网络运营成本及销售管理成本的占比和增速均较高。

中国联通聚焦核心优势领域,突破规模发展。2012年中国联通营业收入增速达19%,稍低于上年水平,但仍保持三家最高;净利润增速达68.5%。收入高速增长主要来源于3G和宽带两大核心业务驱动。2012年3G用户达7646万户,增速达91%。3G服务收入达598亿元,增速达82.6%,拉动总体收入提升14.6个百分点。3G的ARPU为86元,在三家中最高,拉动移动业务ARPU从47.3元提升到47.9元。2012年宽带用户为6387万户,增速达15%。宽带服务收入为394亿元,增速达11.8%,拉动总体收入提升2.2个百分点。净利润突破性增长主要由于营运支出的增速有所放缓,低于营业收入增速。经过前几年的高投入发展,折旧摊销费用趋于稳定,营销效率进一步提高,终端补贴占收比进一步下降。

业务发展:3G和宽带高速发展,加快业务转型升级

3G进入高速发展阶段,加快业务转型升级。依据欧美、日本发达国家3G高速增长的临界点经验,3G用户占比达到15%~20%时将会出现爆发式增长。2012年底全国3G用户数占比达21%,正式进入高速发展阶段。从三家运营商3G用户发展来看,3G用户已经成为用户增长的主要驱动力。2012年,中国移动3G用户增速超70%,净增用户中3G用户占比超60%。中国电信和中国联通的3G用户增速及净增用户中3G用户占比均超90%。从三家运营商3G业务发展来看,3G业务正在加速转型升级。中国移动积极向移动互联网转型,无线上网业务高速增长,成为拉动收入增长的重要来源。2012年无线上网业务收入占比达12.2%,较上年提升了3.8个百分点。应用及信息服务快速发展,特色业务发展效果显著。手机邮箱收入增长55.6%、手机阅读收入增长74.3%、手机视频收入增长63.9%、手机游戏收入增长58%。中国联通积极推进WO+平台体系建设,不断提升智能管道和互联网应用整合能力,特色业务规模快速发展。手机音乐收入增长174%、沃阅读收入增长138%、手机视频收入增长122%。

宽带引来爆发式增长,持续推进升级提速。国际经验显示,当宽带的渗透率在20%~40%时,将进入高速发展期。目前主要国家宽带家庭渗透率已达到40%以上,而国内宽带渗透率仅为25%,未来仍有较大的发展空间。2012年宽带用户数仍保持高速增长,中国电信和中国联通宽带用户增速均超15%。同时,2012年运营商持续推进宽带升级提速,中国电信深入推进“宽带中国·光网城市”工程,进一步扩大光宽带覆盖,光纤到户用户达1500万户,占比近六分之一;中国联通4M及以上宽带用户占比达63.8%,较上年提升了22.5个百分点。

投资重点:聚焦有线无线宽带、传输网及基础设施

三大运营商的资本开支保持平稳或持续增长,均聚焦有线无线宽带、传输网及基础设施等核心领域,支撑未来业务发展。

中国移动2012年资本开支基本保持平稳。投资重点仍然是移动通信网及传输网。未来移动通信网的投资重点将发生变化,向TD-LTE转移,预计2013年TD-LTE占移动通信网投资比例达52%。中国电信2012年资本开支较上年小幅提升。宽带仍然是投资重点,2012年宽带投资占比达66.9%,与上年水平相当。中国联通2012年资本开支较上年大幅提升,增长率达30%。投资分配较为均衡,其中移动网络41%、宽带及数据25.6%、基础设施及传送网25.6%。( 潘丽)